2016cpa财务管理真题(2)
第 19 题(多选)
利用每股收益无差别点进行企业资本结构分析时( )。
A. 没有考虑风险因素
B. 当预计销售额高于每股收益无差别点销售额时，负债筹资方式比普通股筹资方式好
C. 认为能提高每股收益的资本结构是合理的资本结构
D. 在每股收益无差别点上，每股收益不受融资方式影响
第 20 题(多选)
下列各项中，会导致企业采取低股利政策的事项有( )。
A. 物价持续上升
B. 金融市场利率走势下降
C. 企业资产的流动性较弱
D. 企业盈余不稳定
第 21 题(多选)
下列属于客户效应理论观点的是( )。
A. 如果不考虑股票交易成本，企业应采取低现金股利比率的分配政策
B. 如果当资本利得税与交易成本之和大于股利收益税时，股东自然会倾向于企业采用高现金股利支付率政策
C. 对于低收入阶层和风险厌恶投资者，由于其税负低，因此偏好现金股利
D. 对于高收入阶层和风险偏好投资者，由于其税负高，并且偏好资本增长，他们希望公司少发放现金股利
第 22 题(多选)
下列关于股票股利、股票分割和股票回购的表述中，正确的有( )。
A. 发放股票股利会导致股价下降，因此股票股利会使股票总市场价值下降
B. 如果发放股票股利后股票的市盈率增加，则原股东所持股票的市场价值增加
C. 发放股票股利和进行股票分割对企业的所有者权益各项目的影响是相同的
D. 股票回购本质上是现金股利的一种替代选择，但是两者带给股东的净财富效应不同
第 23 题(多选)
下列与配股有关的表述中，正确的是( )。
A. 配股权价值取决于配股后股票的价格、配股价格和购买一股新股所需要的认股权数
B. 配股除权价取决于配股价格和股份变动比例
C. 在股权登记日之前，配股权的价值包含在股票价格之中
D. 配股指向原有股东按其持股比例，以低于市价的价格配售公司新发行股票的融资行为
第 24 题(多选)
与短期负债筹资相比，长期负债筹资的特点包括( )。
A. 可以解决企业长期资金的不足
B. 还债压力和风险较小
C. 长期负债的利率一般会高于短期负债利率
D. 对债务人有种种约束
第 25 题(多选)
以下关于可转换债券的表述中，正确的是( )。
A. 转换价格高于转换期内的股价，会降低公司的股本筹资规模
B. 在转换期内逐期降低转换比率，不利于投资人尽快进行债券转换
C. 设置赎回条款主要是为了保护发行企业与原有股东的利益
D. 设置回售条款可能会加大公司的财务风险
第 26 题(多选)
下列关于认股权证和以股票为标的物的看涨期权的表述中，正确的是( )。
A. 它们均以股票为标的资产，其价值随股票价格变动
B. 它们在到期前均可以选择执行或不执行，具有选择权
C. 它们都有一个固定的执行价格
D. 认股权和看涨期权的执行都会引起股份数的增加，从而稀释每股收益和股价
第 27 题(多选)
下列说法中，不正确的有( )。
A. 固定成本是指在特定的产量范围内不受产量变动影响，一定期间的总额保持相对稳定的成本
B. 变化率递减的曲线成本的总额随产量的增加而减少
C. 在一定产量范围内总额保持稳定，超过特定产量则开始随产量成比例增长的成本叫半变动成本
D. 对于阶梯成本，可根据产量变动范围的大小，分别归属于固定成本或变动成本
第 28 题(多选)
某企业只生产一种产品，单价20元，单位变动成本12元，固定成本为2,400元，满负荷运转下的正常销售量为400件。以下说法中，正确的有( )。
A. 在销售量以金额表示的边际贡献式本量利图中，该企业的变动成本线斜率为12
B. 在保本状态下，该企业生产经营能力的利用程度为75%
C. 安全边际中的边际贡献等于800元
D. 该企业的生产经营较安全
第 29 题(填空)
某公司2012年初的负债及所有者权益总额为10000万元，其中，债务资本为2000万元(全部是按面值发行的债券，票面利率为8%);普通股股本为2000万元(每股面值2元);资本公积为4000万元;留存收益2000万元。2010年该公司为扩大生产规模，需要再筹集5000万元资金，有以下两个筹资方案可供选择：
方案一：全部通过增发普通股筹集，预计每股发行价格为10元;
方案二：全部通过增发债券筹集，按面值发行，票面利率为10%。
预计2012年可实现息税前利润2000万元，固定经营成本1000万元，适用的企业所得税税率为30%。要求：
(1)计算增发股票方案的下列指标：
①2012年增加的普通股股数。
②2012年全年债券利息。
(2)计算增发债券方案下2012年的全年利息。
(3)分别计算两方案筹资后的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。
(4)计算每股利润的无差别点的息税前利润，并据此进行筹资决策(不考虑风险)。
第 30 题(填空)
甲公司因生产经营需要将办公场所由市区搬到了郊区。新办公场所附近正建一条地铁，可于10个月后开通。为了改善员工通勤条件，甲公司计划在地铁开通之前为员工开设班车，行政部门提出了自己购买和租赁两个方案。有关资料如下：
(1)如果自己购买，甲公司需要购买一辆大客车，购置成本300000元。根据税法规定，大客车按直线法计提折旧，折旧年限为5年，残值率为5%，10个月后大客车的变现价值预计为210000元。甲公司需要雇佣一名司机，每月预计支出工资5500元。此外，每月预计还需支出油料费12000元、停车费1500元。假设大客车在月末购入并付款。次月初即可投放使用。工资、油料费、停车费均在每个月月末支付。
(2)如果租赁，汽车租赁公司可按甲公司的要求提供车辆及班车服务，甲公司每月需向租赁公司支付租金25000元，租金在每个月月末支付。
(3)甲公司的企业所得税税率为25%，公司的月资本成本为1%。
要求：
(1)计算购买方案的每月折旧抵税额、每月税后付现费用、10个月后大客车的变现净流入。
(2)计算购买方案的税后平均月成本，并进行购买还是租赁决策。