2016一建工程经济重点知识点

　　一建工程经济重点总结

　　1、时间价值的影响因素：1)资金的使用时间。2)资金数量的多少。3)资金投入和回收的特点。4)资金周转的速度。

　　2、资金使用时间越长、或资金数量越多、或资金周转速度越快，则资金的时间价值就越高。

　　3、资金投入和回收的特点：1)在总资金一定情况下，则前期投入资金越多，资金负效益越大。后期投入资金越多，资金负效益越小。2)在回收额一定情况下，距离现在越近时间回收的资金越多，则资金的时间价值就越大。反之则越小。

　　4、利息是资金的一种机会成本。利息是由贷款发生利润的一种再分配。

　　5、利率高低的决定因素：社会平均利润率、借贷资本的供求情况、市场风险、通货膨胀、解除资本的期限长短。除了供求情况是反向影响，其他都是正向影响因素。

　　6、单利通常只适用短期投资或短期贷款。没有反应资金随时都在增值的概念，没有完全反映资金时间价值。

　　7、现金流量的三要素：现金流量的大小、方向、作用点(发生的时间)。

　　8、现金流量图的特点：箭线长短适当体现现金流量大小的差异、箭线与时间走的交点表示现金流量发生的时点、横轴是时间轴向右表示时间的延续、时间轴上的0点是时间序列的起点，其他都表示该时间单位末的时点。

　　9、正确选取折现率，要尽量减少建设初期投入，加大建设后期投入。

　　10、影响资金等值的因素有：资金数额的大小、资金发生时间的长短、利率或折现率的大小。

　　11、P11页的例题，比如收益率=10%就是利率了。则第一年折现系数=1/(1+10%)=0.9091，比如投资1000万，则这1000万的时间价值=1000*0.9091=909.1万。第二年折现系数=1/(1+10%)(1+10%)=0.8264.

　　12、名义利率与有效利率区别，看每年计息几次，一般有有效利率大于名义利率，除非计息周期为1则相等

　　技术方案经济效果评价

　　1、经济效果评价内容包括：盈利能力、偿债能力、财务生存能力。是对技术方案进行财务可行性和经济合理性的分析论证。

　　2、财务生存能力：1)计算净现金流量和累计盈余资金，这个运营期间各年累计盈余资金不应为负值。2)若出现负值，应进行短期借款。3对于非经营性方案，经济效果评价主要分析拟定技术方案的财务生存能力。

　　3、融资前分析：不考虑融资方案分析投资总体获利能力，编制技术方案投资现金流量表计算技术方案的投资内部收益率、净现值和静态投资回收期等指标。

　　4、融资后分析：考察技术方案在拟定融资条件下的盈利能力、偿债能力和财务生存能力。

　　5、盈利能力的动态分析包括：1)技术方案资本金现金流量分析，则计算资本金财务内部收益率指标。

　　2)投资各方现金流量分析，则计算投资各方的财务内部收益率指标。

　　6、经济评价效果方法分为静态指标和动态指标是考虑了时间的因素。

　　7、独立性方案是绝对的经济效果检验。互斥型方案可以互相代替具有排他性，先进行各个技术方案自身的经济效果(进行绝对经济效果检验)，然后考察哪个技术方案效果最佳(相对经济效果检验)。

　　8、技术方案的计算期=建设期+运营期(投产期+达产期)。计算器不宜定的太长，以年为时间单位。折现评价指标受时间影响，对需要比较的技术方案应取相同的计算期

　　9、静态分析指标计算简便适用于：对技术方案进行粗略评价、对短期投资方案进行评价、对逐年收益大致相当的技术方案进行评价。

　　10、投资收益率是：技术方案达到设计生产能力后一个正常年份的年净收益额与技术方案投资的比率。投资收益率大于基准投资收益率则方案可行。包括总投资收益率和资本金净利润率。见附表

　　11、对于技术方案而言，若总投资收益率或资本金净利润率高于同期银行利率，则适度举债是有利的。

　　12、投资收益率指标的优劣：明确直观计算简便、忽略了资金的时间价值、正常年份的选取主观色彩浓厚、适合方案评价的初期，以及工艺简单、计算期较短、生产情况变化不大的情况。

　　13、计算例题：某技术方案投资1500万，其中资本金1000万，运营年评价利息18万，所得税40.5万，若项目总投资收益率为12%，计算项目资本金净利润率。

　　1)计算项目息税前利润=1500*0.12=180万。

　　2)计算资本金净利润=180-18-40.5=121.5。

　　3)计算资本金净利润率=121.5/1000=12.15%。

　　14、静态回收期的计算见附表。静态回收期小等于基准回收期时，方案可行。

　　15、静态回收期的优劣：反应了资本的周转速度、适合资金短缺和投资者特别关系资金补偿的情况。缺点是没能反映资金回收之后的情况只能作为辅助指标。

　　16、财务净现值的计算见附表。财务净现值大等于0，则方案可行。

　　17、例题：某技术方案净现金流量如：1年0，2年-300万，3年-200万，4年600万，5年800万，若基准收益率大于0，则方案的净现值一定(小于900万)。解，若不考虑基准收益率，则净现值一定是900万，若考虑基准收益率，则分母一定比1大，就是小于900万。

　　18、净现值的优劣：考虑了时间价值明确直观以货币额表示技术方案的盈利水平。确定是基准收益率取值困难、不能反映投资回收的速度、难以反映单位投资的使用效率。

　　19、财务内部收益率：各年净现金流量的现值等于零时的折现率。财务内部收益率大等于基准收益率，则方案可以行，反之不可行。

　　20、例题：当折现率i为14%时，净现值为160，当i为16%时净现值为-90，则判断内部收益率的取值范围：是14%-15%，还是15-16%。画出P25函数图即可知道是在15%-16%之间。

　　21、当财务净现值大等于0时，一定是财务内部收益率大等于0，它们的结论是一致的。折现率越大净现值越小，内部收益率与项目的现金流量有关而与外部参数无关(比如基准收益率变大，财务净现值减小，但内部收益率不变。)

　　22、基准收益率是以动态的观点所确定的、可接受的技术方案最低标准的收益水平。基准收益率体现对技术方案资金时间价值的判断和对技术方案风险程度的估计。最低盈利率水平。

　　23、基准收益率的测定：1)根据政府政策导向确定。2)境外投资技术方案，首先考虑国家风险因素。3)自行测定：根据战略和经营策略、技术方案的特点风险、资金成本、机会成本、投资风险、通货膨胀。

　　24、资金成本：包括筹资费和资金的使用费。基准收益率不应小于资金成本和机会成本。

　　25、机会成本：在技术方案外部形成，不能反映在该技术方案财务上，形式有：销售收入、利润利率等。

　　26、如技术方案完全由自由资金投资，可以理解为一种资金的机会成本。

　　27、如技术方案来源自由资金和贷款，最低收益率不低于行业平均收益水平与贷款利率的加权平均值。如果有好几种贷款时，贷款利率应为加权平均贷款利率。

　　28、投资风险：1)资金密集型的技术方案，其风险高于劳动密集型。2)资产专用性强的风险高于资产通用性强的。3)以扩大产量扩大市场份额目的的风险高于以降低生产成本为目的。4)资金雄厚的投资主体的风险低于资金少量者。

　　29、通货膨胀率越大，物价指数变化率越大，则基准收益率越大。

　　30、偿债资金来源：利润、固定资产折旧、无形资产、其他资产摊销费、其他收益。

　　31、还款方式：先贷先还，后贷后还，利息高的先还。

　　32、当利息备付率小于1时，表示企业没有足够资金支付利息，偿债风险很大。一般不低于2.

　　33、当偿债备付率小于1时，表示企业资金不足偿付档期债务需要短期借款偿付已到期债务。一般要大于1.3。

　　技术方案不确定性分析

　　1、盈亏平衡分析，将技术方案投产后的产销量作为不确定因素。是线性关系。

　　2、敏感性分析是分析各种不确定性，计算敏感系数和临界点。

　　3、盈亏平衡中的固定成本：工资福利费(计件工资除外)、折旧费、修理费、无形资产摊销费。可变成本：原材料、燃料动力费、包装费和计件工资。长期借款利息应视为固定成本，流动资金借款和短期借款利息也将其视为固定成本。

　　4、单件利率=单件物品售价-单件固定成本-单件可变成本-单件税金及附加。

　　5、盈亏平衡点越低，达到时产销越少，技术方案投产后盈利的可能性越大，抗风险能力越大。

　　6、敏感度系数是一种相对测量法，大于0表示评价指标与不确定因素变化同方向，否则反向变化。

　　7、价格下降到临界点时，财务内部收益率等于基准收益率。

　　8、敏感性因素的例题：如某技术方案甲乙丙不确定因素的敏感度系数分别为-0.1,、0.05、0.09.则可以有结论：

　　1)先各取绝对值分别为0.10.050.09，绝对值最大的因素最敏感。则甲因素最敏感。

　　2)敏感因素大于0，经济评价指标与乙丙正向变化，与甲反向变化。

　　3)乙丙上升，方案还是可行的大于0，甲如果上升到正数，则方案由不可行转为可行。

　　4)乙因素绝对值最小，则经济评价指标对乙因素最不敏感。

　　技术方案现金流量表的编制

　　1、技术方案现金流量表由现金流入、现金流出和净现金流量构成。主要有投资现金流量表、资本金现金流量表、投资各方现金流量表和财务计划现金流量表。

　　2、投资现金流量表计算的指标：财务内部收益率、财务净现值、静态投资回收期。考察融资前的盈利能力。从建设的总投资(投资者投资额)为计算基础。这里表格的现金流出包括：建设投资、流动资金、经营成本、税金等。

　　3、资本金现金流量表：从技术方案权益投资者(即项目法人)角度出发，以技术方案资本金作为技术基础。用以计算资本金财务内部收益率，反映投资者权益投资的获利能力。技术方案资本金=建设投资+建设期利息+流动资金。这里表格的现金流出包括：技术方案资本金、借款本金偿还、借款利息支付。

　　4、投资各方现金流量表：用以计算投资各方财务内部收益率。只有技术方案投资者中各方有股权之外的不对等利益分配时，投资各方的收益率才会有差异。计算基础是各方的投资者出资额。

　　5、财务计划现金流量表：计算投资、融资及经营活动的现金流入和流出。分析技术方案的财务生存能力。

　　6、投资是一种价值垫付行为。投资=建设投资+建设期利息+流动资金。建设投资包括：固定资金、无形资产和其他资产。

　　7、流动资金=流动资产-流动负债。流动资产包括：存货、库存现金、应收账款、预付账款。但不包括短期借款。流动负债有：应付账款和预收账款。

　　8、技术方案资本金的特点：1)非债务行资金。2)一般不得以任何方式抽回。3)确定技术方案产权关系的依据，获得债务资金的信用基础。资本金的形态：现金、实物、土地使用权、资源开采权、工业产权、非专利技术。

　　9、维持运营投资能否资本化的条件：1)延长了固定资本使用寿命。2)产品质量实质性提高。3)成本实质性降低。

　　10、经营成本=总成本-折旧费-摊销费-利息支出。经营成本与融资成本无关，属于融资前分析。

　　11、资源税实行从价定率和从量定额来计算税额。消费税实行从价定率、从量定额和两种复合来计算。

　　12、土地增值税按四级超率累进税率。城市维护建设税以增值税、营业税和消费税为基础计算。

　　13、例题：施工总承包收入5000万，已知营业税率3%，城市维护建设税率7%，教育费附加3%。计算营业税金及附加。则营业税额=5000*3%=150万，城市维护建设税=150*7%=10.5万，教育费附加=150*3%=4.5万、全部税金=150+10.5+4.5=165万。